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进入2023年，内外部因素导致港股受压，但10月底以来转折已现；而7月底以来海外无风险利率飙升下，市场开始重审AI主题继续推动美股上涨的动能。展望2024年，在情绪修复、政策推动经济复苏、中美库存周期共振向上、人民币汇率企稳等因素下，我们判断港股有望开启贯穿全年的修复行情。但同时仍需关注海外货币紧缩及选举等风险事件或阶段性扰动港股投资者情绪。港股行业配置上，建议投资者上半年关注：1）表现稳定的高股息策略，特别是能源和电信；2）行业景气度转好、业绩确定性较强的消费电子和汽车产业链。下半年，若美国